경제용어 - 그린메일(Greenmail)이란 무엇인가요?

최근 DB하이텍과 관련된 뉴스에서 등장한 ‘그린메일(Greenmail)’이라는 경제용어를 처음 접했는데요. 그린메일이라는 용어는 저처럼 처음 접하는 분들에게 다소 생소하게 느껴질 수 용어라고 생각되어 한 번 정리를 해보았습니다. 오늘은 이 용어의 뜻과 관련된 사례를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 설명드리겠습니다.

 

 

그린메일 뜻

 

그린메일은 기업 경영권을 위협하는 방식으로 단기적인 이익을 추구하는 투자 전략을 뜻합니다. 이 용어는 주로 행동주의 펀드나 특정 투자자가 회사의 경영권에 압박을 가한 후 프리미엄을 받고 지분을 매각하여 큰 이익을 취하는 상황에서 사용됩니다.

 

특히 행동주의펀드 등이 경영권을 위협해 기업의 대주주에게 보유 주식을 높은 가격에 팔려는 행위, 편지를 보내는 것이 초록색 달러를 버는 것이기 때문에 그린메일이라는 이름이 붙었다고 합니다. 영어로 ‘Green’(돈을 의미)과 ‘Mail’(공갈 협박)의 합성어로, 경영진에게 금전적 압박을 가한다는 의미를 내포하고 있습니다.

 

 

그린메일이 이루어지는 과정

 

1. 투자자가 기업의 주식을 대량 매입합니다.

2. 이를 통해 경영권 참여를 선언하거나 경영진에게 위협을 가합니다.

3. 경영진은 경영권을 방어하기 위해 프리미엄(시세보다 높은 가격)을 얹어 투자자의 지분을 매입합니다.

4. 투자자는 큰 차익을 실현하고 떠나는 반면, 기업과 다른 주주들은 손해를 입거나 피해를 볼 수 있습니다.

 

그린메일의 문제점

 

그린메일은 투자자에게는 큰 이익을 줄 수 있지만, 다음과 같은 이유로 기업과 다른 주주들에게 부정적 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

 

 

▶ 기업 자원의 낭비 : 경영진이 프리미엄을 지급하기 위해 기업 자금을 활용하거나 부채를 늘릴 수 있습니다.

▶ 주가 하락 : 경영권 갈등과 대량 매각으로 인해 주가 변동성이 커지고 하락할 가능성이 큽니다.

▶ 기업 가치 훼손 : 단기적인 이익 추구로 인해 기업의 장기적인 성장이 방해받을 수 있습니다.

 

그린메일에 대한 규제

 

미국에서는 그린메일로 얻은 수익에 대해 50%의 과세를 부과하는 등 강력히 규제하고 있습니다. 뉴욕주에서는 회사가 주주로부터 시장가보다 높은 가격으로 10% 이상의 주식을 매수하는 것을 금지하고 있으며, 오하이오주에서는 경영권 참여를 목적으로 주식을 매입한 주체가 18개월 내 주식을 처분하는 것이 금지되어 있습니다.

 

 

또한 오하이오주와 펜실베이니아주 등에서는 그린메일을 통해 취득한 이익에 반환을 요구하는 조항 등이 있습니다. 이는 기업의 경영권 안정성을 보호하고, 소액주주와 투자자 간의 공정성을 유지하기 위한 조치입니다.

 

하지만 한국에서는 이에 대한 명확한 규제가 부족해 그린메일 행위가 반복적으로 발생할 가능성이 있다는 점이 우려됩니다.

 

그린메일은 투자자 입장에서는 매력적인 전략일 수 있지만, 기업과 다른 주주들에게는 피해를 줄 수 있는 논란이 많은 투자 방식입니다. 이번 DB하이텍 사례는 우리에게 책임 있는 투자와 기업 경영의 중요성을 다시 한번 생각하게 만듭니다.